规模铸造生涯中的两个英雄：霍洪的运输在第二

资料来源：在线每周一次 8月7日晚上，SMIC（688981.SH; 00981.HK）和Huahong半导体（688347.sh; 01347.hk）宣布了2025年第二季度的结果。 公司已经设法利用容量的使用和增加负载，但是收入结构和收入增长节奏都不同。 根据财务报告，第二季度SMIC收入为222亿美元，年际交往16.2％，每月1.7％。股东归因于股东的净收入为1.32亿美元，比上一年减少了19.5％，每月下降29.5％。总利润率为20.4％，比上一年增加6.5个百分点，每月减少2.1点。 根据第一和第二季度未经授权的财务数据，上半年的SMIC收入为446.6656亿美元，去年同期增加了22.0％。总利润率为21.4％，增加7.6自去年同期以来的百分位点。上半年的总资本支出为3,300亿美元。 Huahong的半导体也归因于晶片的增加，第二季度的收入从5.66亿美元的收入，年际交往增长18.3％，每月4.6％。股东归因于股东的净收入为79.52亿美元，年龄增长19.17％，每月112.1％。总利润率为10.9％，比上一年增加0.4个百分点，每月增加1.7个百分点。该公司表示，容量使用的增加和平均销售价格的上涨部分弥补了更高折旧费用的影响。 尽管收益水平不是理想的，但在支持当地需求方面进行了行业B分析表明，两名铸造冠军有望实现持续增长。 Smic Co-Zo Zhao Haijun在一份信息丰富的表演中说该公司目前的生产能力本质上是无法接收订单的。在各种市场技术和策略下，这两家公司将需要打破全球动荡的全球半导体市场。 收入结构存在差异 两者都是铸造巨头，Smic和Huahon半导体sontiene是一种不同的战略方法。 Toubao研究所的一份报告表明，SMIC实现了14 nm的批量生产，实现了7 nm的少量生产，并提出了5 nm的挑战。它重点介绍高性能计算，5G通信和设备等高端应用程序。 Huahong半导体专注于成熟的过程（AS 90 nm-40 nm），并提供特殊的过程集成闪存，食品设备，模拟电路，并广泛用于工业控制，汽车电子设备和监视互联网设备。 在第二季度，SMIC晶圆的收入占25.2％，15.0％，41.0％，8.2％和10.6％的收入智能手机，计算机，平板电脑，电器，互联网，便携式设备，行业和汽车的收入。以前，智能手机的百分比下降到6.8个百分点，互联网和可穿戴设备下降了2.8个百分点，设备增加了5.4个百分点，行业和汽车增加了2.5个百分点，计算机和平板电脑增加了1.7个百分点。 Hoaphone半导体收入结构同时来自消费。电子，工业，汽车，通信和计算分别为63.1％，22.8％，12.7％和1.4％。与上一年相比，电器增加了19.8％，工业和汽车增加了16.7％，通信增加了20.4％，减少了21.5％。尽管一般比例的结构并没有太大变化，但消费电子，行业，汽车和通信继续以两位数的增长，而计算机业务则在压力下持续。 Smic Co-Zo，Zhao Haijun，在2025年第二季度的绩效报告中说，该公司的汽车电子货物继续不断增长，其主要贡献了许多类型的特定汽车芯片的收入，包括模拟，能源管理，图像传感器，逻辑，嵌入式内存和控制器。对于每个尺寸，8和12英寸的晶圆收入分别为24％和76％，每月8英寸瓦金的收入绝对增加了7％。 Toubao研究机构的报告显示，8英寸的晶圆主要集中在特殊过程和成熟过程的领域，并且这些工厂中涵盖的过程节点通常在0.35μm和90 nm之间。关于随后的应用领域，8英寸晶片的工厂产品涵盖了广泛的特殊过程产品，包括能量设备（MOSFET，IGBT等），模拟芯片（能源管理芯片，放大器等），MCU（微控制器），MEM传感器等。 Zhao Haijun SaiD对模拟芯片的需求在平台上急剧增加。其中，模拟芯片在快速充电中广泛用于手机，能源管理和其他领域目前正在国家公司加速国外行动的交换阶段。该公司正在交换过程中收到增量订单，以便在开始协调过程设备和平台时与这些国家客户详细合作。此外，图像传感器平台的收入每月增加了20％以上，而RF收入也相对较高。 此外，SMIC第二季度的平均销售价格每月下降6.4％，而发送的碎片数量增加了4.3％，达到239万，相当于标准的8英寸逻辑晶圆。 Zhao Haijun表示，这主要是由于渠道在国家和外交政策变化的影响下加强了库存和蓄意库存，以及BecausE公司与客户积极合作以保证货物。 Power Device Foundry业务是Huahong的半导体的力量。财务报告的数据表明，对于技术平台，能源设备，模拟和能源管理，销售收入分别代表29.5％，28.5％，24.9％，12.1％和4.9％，并为独立的非挥发性记忆以及独立的非挥发性记忆逻辑和RF。 Huahong Semiconductor的总裁兼执行董事Bai Peng认为，在差异化且要求的半导体市场面前，他们对诸如锚点等独特流程进行技术障碍，而主要的技术公司一直在努力创建一家关键技术公司。他说，他坚持要在Ratform上取得技术进步并丰富其产品组合。 “我不能接受订单” 晶圆铸造行业与半导体行业的繁荣密切相关。国泰证券研究报告认为为芯片设计公司提供薄荷服务的帽子在首都具有意图物业。我们认为，全球晶圆行业具有高度集中和竞争性的全景，并且在主要制造商之间的位置稳定。 根据财务报告，第二季度SMIC的容量的使用为92.5％，每月增加2.9个百分点。其中，使用8英寸和12英寸的容量的使用进一步提高了。在第二季度末，该公司的每月生产能力已增加到991,000台，相当于8英寸的标准逻辑。 在上个季度，Huahong半导体容量的使用也达到了新的最高最高，达到108.3％，每月增加5.6点。在第二季度末，该公司的每月生产能力已增加到447,000辆，相当于8英寸的标准逻辑。 国泰河高顿证券和预期终端市场负载预计，包括智能手机，笔记本电脑和服务器（包括一般和AI服务器）将在2025年恢复年度增长。此外，自2024年全年以来，已经进行了库存调整和其他库存设置。这将是支持在成熟过程中使用能力的主要驱动力。 Toubao研究机构的一份报告说，SMIC在2024年的平均年产量使用将为85.6％。在需求方面，电器，汽车，工业法规和其他市场的恢复将鼓励SMIC在2025年保持高水平的容量使用。 2024年，华盛顿的半导体容量从孕期的91.7％增加到第四季度的103.2％。通过对RF的需求，能源管理，IC和其他营养不良的需求推广，预计Huahong的半导体容量将在2025.Zhao Haijun在高水平上保持高水平Ction，因为它仍在等待几种产品的验证。当前的容量使用率通常无法接收订单。 Bai Peng说，随着新的12英寸Wuxi生产线不断提高能力的增长，Huahong半导体将实现从容量量表到技术生态系统的全面更新。 除了容量的使用迅速增加外，这两个OEM仍在计划大型支出计划。 Toutiao Research Institute预计，SMIC在2025年的资本支出为75亿美元，允许每年12英寸x 50,000辆单位计划，但8英寸不再增加针对提高性能和效率的新生产能力。在Huahong 2025半导体的设计中，产能和产品更新的扩展是中心战略，预计2025年的资本费用预计在20亿美元至25亿美元之间。 Zhao Haijun说，总资本支出f或年上半年为30001亿美元，并指出第四季度是该行业的低个季节，与前三个季度相比，紧急订单和早期减速，目前在第四季度仍需要评估当前的决定。但是，他强调，基于上半年的未经审核的财务数据和第三季度的方向，该公司的年度目标仍然高于可比对的平均值，假设外部环境不会发生重大变化。 本国收入覆盖税的潜在影响 每周的记者都注意到，市场以前担心的关税政策“硬着陆”的影响。 Zhao Haijun说，最初对关税政策是否突然崩溃的担忧，如果市场刺激和紧急行动夸大了未来的需求，以及对商品的需求减少了ER价格上涨是由新的关税引起的，或者至少目前还没有发生。 在Bi-pen时钟的第二季度，与世界贸易和冶炼晶片的某些波动的背景不同，该公司生产了产品，流程，研发，这表明它侧重于提高中心竞争力，包括供应链，成本降低，降低成本和更高的效率和更高的效率和关键的销售指标。 但是，外部环境的不确定性仍然存在。据闭路电视新闻报道，美国总统特朗普说，美国第六天将对芯片和半导体征收约100％的关税。该税率适用于“进入美国的所有芯片和半导体”，但不适用于在美国制造或启动程序制造相关产品的公司。 “特朗普威胁要在芯片进口中施加100％的税率，这对于诸如国家瓦夫夫的铸造厂（例如Smic和Huahong。另一方面，您可以敦促这些订单转移给国家制造商。 GKURC工业和经济智囊团首席分析师少校对《纽约时报》的记者说。 根据财务报告，北美的Huahong半导体销售在第二季度占9.4％，而美国的SMIC收入为12.9％。 Zhao Haijun说，该公司不寻求客户对100％关税可能性的意见。而且，如果对今年和六月的关税期望从125％到145％，则该公司与客户沟通成本的影响，并得出结论，对客户的影响不到10％。基于美国第二季度销售收入的12.9％，对SMIC本身的影响约为1.3％。 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）